El Ministerio de Economía dispuso una ampliación de la emisión de dos letras del Tesoro vinculadas al dólar por un monto de hasta US$ 2.000 millones. Esta medida, formalizada a través de una resolución conjunta de las secretarías de Finanzas y Hacienda publicada en el Boletín Oficial, tiene como objetivo fortalecer el poder de fuego del Banco Central en el mercado cambiario mediante un canje de activos.
La operatoria consiste en que la autoridad monetaria entregará una Lecap en pesos, con vencimiento el 30 de octubre, a cambio de Lelink, que son títulos atados a la evolución del tipo de cambio. Específicamente, el intercambio comprende hasta US$ 800 millones de una letra con vencimiento el 30 de septiembre y hasta US$ 1.200 millones de otra que caduca el 30 de octubre. Según el Ministerio de Economía, los montos finales dependerán de los precios de mercado vigentes al realizarse la operación.
Este movimiento modifica la cartera de activos del Banco Central, incrementando su tenencia de instrumentos dollar-linked. Estos títulos funcionan como una herramienta que permite a la entidad influir sobre las expectativas y la demanda de cobertura cambiaria sin la necesidad de vender divisas de manera directa, un procedimiento que solo está habilitado cuando el tipo de cambio alcanza su techo de flotación, actualmente cercano a los $1.900.
El Gobierno ha utilizado esta estrategia en oportunidades anteriores para contener episodios de tensión cambiaria. En el plano fiscal, la operación implica que el Tesoro reemplaza deuda en pesos a tasa fija por pasivos atados a la evolución del dólar oficial, reduciendo su exposición a las tasas en pesos pero aumentando la vinculada a la moneda estadounidense.